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小胖 · 2022年06月14日

laddered bond portfolio

如图,老师说收益曲线变平滑的时候,barbell表现更好,变陡峭的时候bullet表现更好,为什么呢?是和convexity的原理有关吗?我关于convexity的理解不够,我们在哪些视频里面有详解呢?

问题2,利率波动大的时候用barbell策略,这个也是和convexity相关是吗?


1 个答案
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pzqa015 · 2022年06月14日

嗨,努力学习的PZer你好:


问题一:

利率变平还是变陡跟convexity无关,跟duration有关,具体理解过程见下图


问题2:

利率波动大时,Long barbell与convexity有关,可以理解为Long convexity的效果类似于long option,利率波动大时,Long option,通过long barbell来增加convexity,实现类似long option的目的。

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