图

嗨，努力学习的PZer你好：

 这图该怎么看， 这里是借钱去投资T这组合吗？怎么在这图上体现Weghts?

绿色的线上涉及到了投资rf和组合T，如果是T的延长线上的点就是借钱去投资T。

图上没有体现weights，这里说的卖空是portfolio内部，也就是红色曲线上的点是一个个最优组合，这些点组成了efficient frontier，efficient frontier是一条光滑的、向上的曲线，但是由于实际投资中往往有禁止卖空的限制（要求no negative weights），这里禁止卖空是有效前沿上的组合中不允许卖空，也就是下图的曲线中会有挖空的部分。因此efficient frontier上的大部分组合都无法实现，可以实现的只留下了一个一个点，这些点就被称为corner portfolio。

一般还有一个限制就是不许借钱，即Not borrow——不允许举杠杆。这里涉及无风险资产的权重，题目要求not borrow，risk free rate的权重不能为负。

其实这个知识点和我们一级学过的有效前沿是同一个，同学可以联系起来内化学习。

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