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翟延昕 · 2022年06月12日

VaR取值的问题

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

NO.PZ2018122701000006

问题如下：

After estimating the 99%, 1-day VaR of a bank’s portfolio to be USD 1,484 using historical simulation with 1000 past trading days, you are concerned that the VaR measure is not providing enough information about tail losses. You decide to re-examine the simulation results and sort the simulated daily P&L from worst to best giving the following worst 15 scenarios:

What is the 99%, 1-day expected shortfall of the portfolio?

选项：

A.

USD 433

B.

USD 1,285

C.

USD 1,945

D.

USD 2,833

解释：

C is correct.

考点 ： Expected Shortfall

解析 ： Expected Shortfall = Average of the worst 10 daily P&L= USD 1945

99%应该取（1000*1%+1）吧

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2 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年06月12日

嗨，从没放弃的小努力你好：


FRM关于VAR的计算是有冲突的，一级要求的是第n%*个数的损失，二级要求的是n%*个数+1，根据题目的描述，这道题用的是一级的定义，这没有关系的，都对，只是同学在做题的时候要注意，考二级用n%*个数+1的数值来作为VAR

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

DD仔_品职助教 · 2022年06月12日

嗨，爱思考的PZer你好：


这个题要求求的是ES，不是VAR。

VAR的定义在FRM二级里是n%*个数+1。

而ES的定义很明确，就是尾部数据取平均，跟VAR没有什么关系，不用考虑VAR是多少，这里的尾部是1%，那么也就是尾部的1%的数据直接相加，取平均。

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努力的时光都是限量版，加油！

翟延昕 · 2022年06月12日

助教您好，引题干“After estimating the 99%, 1-day VaR of a bank’s portfolio to be USD 1,484 using historical simulation with 1000 past trading days”，这里的VaR求错了吧

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NO.PZ2018122701000006问题如下 After estimating the 99%, 1-y Vof a bank’s portfolio to US1,484 using historicsimulation with 1000 past trang ys, you are concerneththe Vmeasure is not proving enough information about tail losses. You ci to re-examine the simulation results ansort the simulateily P&L from worst to best giving the following worst 15 scenarios: Whis the 99%, 1-y expecteshortfall of the portfolio? US433 US1,285 US1,945 US2,833 C is correct. 考点 ： ExpecteShortfall 解析 ： ExpecteShortfall = Average of the worst 10 ily P&L= US1945 请问ES不是大于VaR的取平均吗？为什么还要算第10个数（Var）？

2022-07-14 22:27 1 · 回答

NO.PZ2018122701000006

2021-11-01 22:32 2 · 回答

US1,285 US1,945 US2,833 C is correct. 考点 ExpecteShortfall 解析 ExpecteShortfall = Average of the worst 10 ily P&L= US1945 是否应该取1960和1751的平均值？

2021-03-13 00:22 1 · 回答