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immaculate · 2022年06月12日

R19经典题第二题

李老师说common B错在improve上,不知道错在什么地方?没理解
1 个答案

王琛_品职助教 · 2022年06月13日

嗨,爱思考的PZer你好:


这道题我个人理解,考查的是 Common capital budgeting pitfalls 中的 Not using the appropriate risk-adjusted discount rate

即,项目的要求回报率取决于项目的风险,和项目的融资结构没关系,不论是债务融资还是股权融资,比例多少,都要使用要求回报率折现,而不是债务成本

因为折现率使用的就不对,所以关于 NPV 的说法更不对了

请参考原版书 P207

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