开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

潜在持证人 · 2022年06月11日

关于债券折溢价摊销的问题

折价发行的债券,interest income>coupon,实际收到的是interest income还是coupon?我记的投资者实际收到的应该是coupon,但是这样一来就说不通了,本来就是折价发行的债券,每期收到的income又少,怎么回归面值?老师能再讲下折价,溢价债券摊销的过程吗?

1 个答案

pzqa015 · 2022年06月13日

嗨,努力学习的PZer你好:


不论折价溢价,收到的都是coupon,你说的interest income就是coupon,概念你搞混了,interest和interest income是两回事。

根据债券价格P=∑CF/(1+r),CF代表coupon以及最后一期的coupon+par,r代表的是interest。

同一只债券无论折价还是溢价发行,收到的interest income或者说是coupon是一样的,都是分子的CF,之所以有折价溢价之分,是因为买入时分母的利率不一样,如果利率大于coupon rate,那么买入的价格低于面值,折价;如果利率小于coupon rate,那么买入的价格高于面值,溢价。

根据BASE法则

期初PV+CF-利率摊销值=期末PV

对于折价发行债券,CF大于利率摊销值,所以期末PV大于期初PV,回归面值

对于溢价发行债券,CF小于利率摊销值,所以期末PV小于期初PV,回归面值

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 286

    浏览
相关问题