用画图法算interest rate swap，比如t=90时，计算value，算floating bond的折现时，为什么有时候直接等于NP，有的时候还要加上f90折现呀？
Lucky_品职助教 · 2022年06月12日
嗨，从没放弃的小努力你好：
不知道同学是否有具体的例子，应该是算pricing的时候不加f90（正好在reset时点上，算区间结尾也对应90时点的reset时点），算value的时候加f90（看作reset时点后，算区间结尾对应的90时点也是reset时点后，因此要考虑到f90这笔现金流）
向上箭头是模拟对浮动利率债券进行估值，浮动利率债券在每一个reset date，类似新发行一个平价债券，新债券的coupon rate=市场利率，因此从360折到270等于NP，从270折到180也等于NP，从180折到90也是NP，90折到0时点也是NP，从估值结果可以看出，在每一个reset date浮动利率债券价值都回归面值，因此针对浮动利率债券估值，我们进行了简化，在0时刻定价时，正好是reset date，那么向下四个箭头折现是固定利率债券的价值，向上就是浮动利率债券的NP面值。
在一段互换区间内进行估值时，我们只需要本段互换期间的未来现金流，也就是面值+f90。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！