1、2年的计算那里，为什么+1，而不是+2。视频里老师说的也没听懂。按说线性从0到2，相当于第一年均值0.5，第二年均值1.5（画图的话，一条斜线）。那就应该0.5+1.5=2？因为后面5年是+2+2+2+2+2。
2、第一问说5年的话，return和YTM相等，因为基于原理“macD=horizon”。但是第二问里面，算的五年那里，return=2.71%，跟3.25%差了很远。
源_品职助教 · 2022年06月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
之所会有2.71%和3.25%的差距，主要是两方面原因。
第一，是原版书给出的方法本身就是粗略估计，会存在一定的误差。
第二，macD本身也是会动态变化的，但是题目里没有考虑这点。
你看解答第一行说的是“OCCURRED IMMEDIATEDLY”其实是说在macD就是当下的5，不变。所以才有收益等于YTM
但是如果随着时间推移，这个条件就不太好用了。因为是CME学科也不是固收学科，所以后续的计算都是一个简化计算。
这里理解教材的方法就可以了。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
源_品职助教 · 2022年06月13日
嗨，从没放弃的小努力你好：
2.这里算的是利率上升部分，带来的对于再投资的影响，而非利率本身对再投资本身的影响。这里的2%是前后投资收益率（利率）的一个差值，并非当年投资收益率的绝对值。
比如初始时刻0时刻利率是3.25%，第一年利率也是3.25%，因为利率没有改变，所以对于再投资是没有影响的。
现如果在靠近第二年末，利率上升到5.25%，这个时候利率上涨了2%，然后我们是讨论这个2%对于再投资的影响。
因为它是发生在靠近第二年末的，所以在利率上涨之前，这个2%对再投资都没有影响。我们是要考虑利率调整之后这个2%的影响。所以和第一年的再投资收益也没有关系。
题目中的1%你不要用平均来想，你就当做是原版书的一个假设更好理解。因为这里原版书也没解释为什么是1%
从结果倒推来看，就是靠近第二年年末才增加了2%的收益。所以这里也不会影响第一年的再投资收益。从第一年末到第二年末某个时间点，是能达到1%的收益。它就是原版书自己的一个假设而已
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
源_品职助教 · 2022年06月09日
嗨，从没放弃的小努力你好：
前两年增加的幅度幅度是1%，这是个粗略值，RI前两年年平均是1% 可以这样想。
如果是在1时刻上涨了2%，那么就只有1个2%（也就是从第一年到第二年末的2%）
所以2%，它只是一个年化报价利率的概念，落实到题目里，需要将其天化。
但是题目没有告知我们具体的涨息的时间点，所以这个天化就没法具体来算。
从结果来看，原版书是假设第二年年末才涨到2%，也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%，
从一个平滑的观点看，原版书告诉我们，其实就是2年上涨了1%。
其实原版书这里没有对1%做出详细的解释，可以直接当成是原版书自己的一个假设，因为真实怎么长的，其实谁也不知道。
如果原版书之后此处勘误，我们会通知大家，但是没有勘误前，还是要以教材说法为准。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！