请问老师，此时steepen是短期长期都下降，只是短期下降更多。那对于barbell和bullet来说，在这种情况下，那个表现更好？我觉得这样的话，中期利率是有个中等的下降的，但短中长duration又不同，应该得不出明确结论？
源_品职助教 · 2022年06月09日
嗨，从没放弃的小努力你好：
我猜你要问的是讲义P127后半部分的内容
这里的经济环境其实不再是聚焦收缩期，而是复苏期，讲义里也写了。
yield curve can be expected to flatten again as the economy gains strength.
是因为考虑到这句话，所以投资里要降低债券价格下降带来风险，因为复苏期利率是要上升的。
所以要降低债券风险就需要降低久期。通常是卖出中期中期债，买入短期债和长期债。这是实务中的做法。
这说明由于中期债因为久期带来的价格下降影响是最大的。（为什么，原版书也没解释，可以当做实证结果。）
所以知道这个结论就可以了。至于bullet，三级CME学科中并未涉及这个名词。
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