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moon · 2022年06月03日

six month reference rate is 1.7%,我以为是半年的利率

押题P60,衍生品这道题,有几个问题


  1. 题目中给的利率都是年化的吗?

比如:six month reference rate is 1.7%,我以为是半年的利率,所以计算时候没有*180/360。而且记得课上,老师说equity swap中的return of equity不用期化


  1. 在计算net amount时候,为什么不考虑投资在index ETF头寸的收益?如果考试的话,公式是这么计算吗,the index return is1.5%,收益=1.5%*(1000*70%)



2 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年06月06日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

6个月的利率是没错的,但是年化后的6个月的利率。正如上面提到的,这些利率都是年化利率,除了HPR。

本题中equity是跟踪的index,所以这里index的收益率也就是股票头寸的收益情况。

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努力的时光都是限量版,加油!

Hertz_品职助教 · 2022年06月05日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

1.     除了equity return有时候又叫做HPR(holding period return),是不能年化的以外,其他给到的利率均是年化利率。

2.     本题出的不严谨,问题中应该说明对于swap和bond头寸的话,计算净额是现在的做法。

如果考虑到1000million中的股票头寸的话,计算收益的方法如同学所写的,没有问题。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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