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Bonnie Lin · 2022年06月02日

为什么derivative是用无风险利率定价

如上

Bonnie Lin · 2022年06月02日

我理解是因为derivative本意是用来和其他underlying asset配合使用对冲风险,既然没有风险了所以用无风险利率,对吗

2 个答案
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Lucky_品职助教 · 2022年06月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


是的,老师上课时说Risky Asset+derivative = Risk-Free Asset, 一个有风险的资产hedge掉风险后就变成了Risk-Free的资产

在衍生品估值定价过程中,我们假设投资者都是风险中性投资者(risk-neutral investors),所以衍生品定价又叫做风险中性定价(risk-neutral pricing)。这一前提假设表明当投资的资产风险增加时,风险中性投资者并不要求额外的预期回报率。风险中性假设适用于所有衍生品定价和估值。衍生品定价和估值过程中,任何风险资产的预期回报率一律等于无风险利率,任何衍生产品或者风险资产未来的现金流所用的折现率一律等于无风险利率。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Bonnie Lin · 2022年06月04日

明白

Lucky_品职助教 · 2022年06月05日

嗨,努力学习的PZer你好:


这样理解也可以~

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努力的时光都是限量版,加油!

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