Carol · 2022年05月28日
NO.PZ2018123101000058
问题如下：
To value Bond C using the binomial tree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selected data for both bonds.
Based on Exhibits 1 and 2, the value of Bond C at the upper node at Time 1 is closest to:
选项：
A.97.1957.
B.99.6255.
C.102.1255.
解释：
B is correct.
考点：利用二叉树对债券进行定价
解析：
第二年年末债券的现金流为：102.5（100的本金+2.5的Coupon）
要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-year forward rate是2.8853%；有公式 ：
已经混乱了，正好这道题的上一题每个时点都加了coupon
pzqa015 · 2022年05月29日
嗨，爱思考的PZer你好：
这道题没有正确答案
用二叉树估值，除了最左端的点不需要加coupon，其余点都需要加coupon
本题正确答案应该是99.9292，结题过程如下
102.5/(1+2.7183%)+2.5=102.287477
102.5/(1+1.6487%)+2.5=103.337492
需要计算的点的value为：((102.287477+103.337492)/2)/(1+2.8853%)=99.929227
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
NO.PZ2018123101000058 问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50=99.6255 本题中为什么不考虑当期的2.5呀
NO.PZ2018123101000058 问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50=99.6255 不应该中间no加上upper no，两个加权（各自50%）折现到no1之后再加2.5得到结果吗？为什么答案只考虑一个102折现呢？
NO.PZ2018123101000058问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50=99.6255这道题目是不是有问题，二叉树的时间点和债券的期限不匹配啊，考试的时候会出现这样的题目吗？还是考试的时候期限都是匹配的？
NO.PZ2018123101000058 问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50=99.6255 这道题因为明确了2年期结束，所以表格里面给的Time 2的利率其实是没用的对吗？在2时间点就直接是本金+coupon 一共102.5了，然后往前按50%折现
NO.PZ2018123101000058问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50=99.6255the value of bonC计算的是C债券未来现金流的折现求和如果让计算the value of the no，那么需要加上2.5这什么时候加什么时候不加？怎么计算？
