问原版书一道题

嗨，爱思考的PZer你好：

原版书R14第23题，为何fixed coupon=1%？

是这样，CDS合约的保费（Fixed-coupon）都是标准化的，分为两档，Fixed-coupon是多少具体要看标的物债券的信用级别：

如果CDS的标的债券是Investment-grade bond，那么CDS标准化的保费就是1%，即CDS Fixed-coupon =1%;

如果CDS合约的标的物债券是High-yield bond，那么CDS标准化的保费就是5%，即CDS Fixed-coupon = 5%。

碰到CDS的题目，一般题目只会告诉我们标的物是Investment-grade还是High-yield，我们自己要能判断出来是1%还是5%。像这道题，题干里面说了是For investment-grade issuer，所以明确是1%的Fixed-coupon。

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