在基础班讲义老师讲了这个公式特意说了要×t，但是原版书习题R14的10-12老师讲的POD*LGD都没×t，求解惑
pzqa015 · 2022年05月26日
嗨，努力学习的PZer你好：
这个知识点原版书的题解题过程不准确，教研组老师讨论以后，统一得到下面的两条原则，遇着这个知识点的题，同学都按照下面两个原则来解题吧。
1、只要有instan，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少。
所以，如果是Instan，Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD
2、若没有instan，那么持有期是多少（小于1年），第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t，这是例题这么做的。所以Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t
所以，
第10题要用第二种方法计算，第12题要用第一种方法计算。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！