liquidity risk 是 active manage的时候更大？
发亮_品职助教 · 2022年05月26日
嗨，爱思考的PZer你好：
liquidity risk 是 active manage的时候更大？
这点不绝对，因为Active strategy也有Liquidity risk比较小的策略，例如Buy-and-hold，就是一种Active mangement strategy，但这种持有至到期的策略明显Liquidity risk很小。
但是如果在一般情况下，generally而言，Active策略与Passive策略进行比较的话，可以说Active策略的Liquidity risk会更加突出的哈。
这道题的本意是这样，就是如果讨论Active strategy与Passive strategy这两种策略里面，Measurement error与Liquidity risk的大小关系时，我们可以说，两个策略相比，对于Passive策略，Measurement error的风险明显要大于Liqudity risk，因为Passive策略需要用一系列的Duration指标来进行匹配，而一旦这些有误差的话，就会带来风险（Measurement error的risk），同时，Passive策略的调仓换股没有那么频繁，于是Liquidity risk相对没那么突出。
而对于Active策略，因为不存在用Duration的指标进行匹配，所以Measurement error相对比较小，同时，由于绝大多数Active strategy会有较为频繁的调仓换股，于是Liquidity risk比较突出。
所以两个策略相比，两个风险里面，Measurement error是Passive的主要风险，Liquidity risk是Active的主要风险。
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