按照老师的要求, 如果我短期是中性态度, 但是长期看多, 那我构建long calendar spread with call option, 但这里有个问题, 我短期是中性态度, 那我其实short call or short put不都可以吗? 如果题目一开始没有说一定是calendar spread, 那我完全可以short任何一种短期期权不是吗? 为何一定要强制构建calendar spread呢?
Lucky_品职助教 · 2022年05月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
日历价差（Calendar Spread，以下称Calendar）是期权交易者常用的获取时间价值的价差策略，一般由到期日较近期权的空头和到期日较远期权的多头头寸组成。日历价差的原理是，期权的时间价值在临近到期日时的消耗速度高于距到期日较远的时候。用另外的话说就是，在卖出了一个高速贬值的东西，买入了一个同类型的、低速贬值的东西，从而赚到了一个差价。为什么不在高点直接卖高速贬值的期权，那是因为进入这样的单边头寸存在较大的方向性风险。日历价差的构造原理是控制除到期日之外的所有因素。
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