Calendar Spread的应用场景

嗨，从没放弃的小努力你好：

由于long Calendar Spread涉及短期和长期两个头寸，如果只是想针对波动小建立头寸，用straddle更合适~

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

期权具有时间价值衰减特性，是指随着时间的流逝，期权合约的时间价值不断衰减，并且不同期限的期权合约时间价值的衰减速率也不同。因为短期期权的时间价值衰减速度快于长期期权。那么，在其他条件不变的情况下，卖出短期期权的同时，买入相同执行价格且更长期的期权，理论上就可以赚取时间价值衰减差异所带来的收益。日历化期权组合正是基于这种特征演变而来，同时可分为正向和反向两种日历化期权组合方式。

跨式期权组合只涉及纯粹的买入或卖出，分为买入跨式期权和卖出跨式期权两种类型，是最为常见的波动率交易策略。

从上面我们可以看出，两种策略的头寸是不同的，作用也是不同的，一个利用时间价值获取收益，一个利用波动率赚取利润。在对波动率变动有方向性判断的时候，用calendar spread，如果没有方向性判断，只知道波动会变，则用straddle，考试也主要是给出场景，让判断用哪种期权，以及如何构建期权。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！