我叫仙人涨 · 2022年05月22日
您好，老师，想麻烦您帮我理一下 static curve , 进入fixed rate receiver swap, 买fixed rate bond,fixed rate, 出MRR ( floating rate ) ,增加duration 。 我的理解是， 因为一般曲线是upward sloping, 长期fixed rate 大于 短期的MRRZ floating rate, 所以拿fixed rate, 收益更高。 那增加duration 是因为什么？ sensitivity of interest rate更高？ 还有， 虽然fixed rate (长期rate) 比MRR更高， 但是价格价格更低， 所以不考虑价格，只考虑利息差么？
pzqa015 · 2022年05月23日
嗨，努力学习的PZer你好：
进入fixed rate receiver swap，收fixed rate，付float rate，可以看成是Long fixed rate bond，short float rate bond。
由于fixed rate bond的duration大于0，float rate bond的duration约等于0（在每个reset date，duration=0，两个reset date中间，duration不等于0，通常我们简化处理，认为float rate bond的duration=0）
所以，fixed rate receiver swap有正的duration。同理，fixed rate payer swap 有负的duration。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
