manman · 2022年05月22日
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NO.PZ201710200100000402
问题如下：
2. Which of Castovan’s reasons best justifies the use of a residual income model to value PTU?
选项：
A.Reason 1
B.Reason 2
C.Reason 3
解释：
A is correct.
Dividend payments are forecasted to be unpredictable over Castovan’s fiveyear forecast horizon. A residual income model is appropriate when a company does not pay dividends or when its dividends are not predictable, which is the case for PTU.
不懂为何不选C
王园圆_品职助教 · 2022年05月22日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，请看以下讲义截图，标黄色星星的一点。
这是RI模型的缺点，标黄色星星这点说必须满足clean surplus条件下才能用RI。什么叫clean surplus？就是equity的增加只能是由于NI分红后产生的剩余收益（retained earnings）累积以后产生的。
而C选项说的是当期该公司产生了大量的OCI——即不计入利润表，但是直接计入equity的一些项目。意思就是equity的当期的增加除了有retained earnings，还有OCI的作用，那clean surplus就被打破了，所以RI的使用基础就不存在了。C选项是导致不能使用RI作为该公司估值模型的原因。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
NO.PZ201710200100000402 老师这道题C是公司账上有大量的OCI，所以违反clesurplus relationship，这我理解，但我们不是学习了如何做调整吗？调整之后不是依然可以用RI mol吗？
请问老师 B为什么不对，为什么A比B更好？我觉得A只能说明不能用M，并没有说用RI更好啊
分红不稳定的话自由现金流不是也可行吗？所以1不能说明RI比较好啊，只能说明M不合适吧？？
看了前面的回答，请问下Report significant amounts of other comprehensive income，在这个条件下为啥不能用RI模型？即使有OCI也可以用吧？
