hedge instrument

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好~

其实他是这样子区分的哈

静态对冲（static）与动态对冲（dynamic）是一对的，然后他们可以和远期合约或者期货合约来搭配，比如说使用远期合约做静态对冲。

1.     先解释一下什么是静态对冲和动态对冲。

比如说中国人小明投资了美元资产1million，然后投资期是一年。简单分析一下，投资外币资产担心外币贬值，所以short forward on USD。

（1）     如果说在期初的时候，小明就short 了forward合约，规模是1million，合约的期限是1年的话，也就是说在这一年期间小明再也不管了，不论这个美元资产是涨到了10million还是跌没了，他都不管，他只按照期初的1million进行了对冲，那么这种特别省劲的方法就叫做静态对冲。

（2）     如果小明很勤快，他每个月就对冲一次，比如说期初的时候他short forward合约，规模是1million，期限是1个月。意味着1个月到期的时候，他需要重新签一份合约来对冲。

此时如果1个月过去了，资产涨到了2million的话，小明就及时发现了，第二份合约就可以按照2million来签forward合约来对冲了。这种不断根据资产规模的变化来调整的方法就叫做动态对冲。

（3）     可以看到，动态对冲相比于静态对冲是更加好的管理了风险，所以无论是在咱们做题的题干背景中还是说实务中，几乎都是动态对冲的方法。

2， 那是用远期还是期货呢？

一般情况下，我们可以回忆一下咱们做题的题干情景，都是使用的forward合约，因为forward合约是场外合约，场外合约的特点是定制化，更加满足了投资者个性化的需求，所以使用的非常广泛。

而期货合约也会用到，但是相比于远期合约用到的比较少，二者本质没啥区别，因为期货合约就是标准化的远期合约嘛。题干如果说使用期货合约，那么就使用期货合约就可以了，如果让咱们自己选，一般就是选远期合约啦。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

1.     更便宜这个问题，其实不太需要考虑。因为期货合约相比于远期合约只是需要缴纳保证金而已，但是保证金其实本质还是自己的钱，只是换了一个地方放置而已嘛。

2.     然后流动性好这一点，其实在一级到三级的教材中都没有一个定论说远期和期货合约的那个流动性更好，但是有时候我们会看到一些题目说远期合约的流动性更好，这其实是因为在外汇市场上，远期合约相比于期货合约更加被广泛使用，站在这个角度上才说其流动性好。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！