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[一梦千寻] · 2022年05月22日

请详细讲讲这个知识点背后的逻辑

老师在讲经济领先指标的时候,提到interest rate spread的背后逻辑。

我不太明白:

1)短期利率和长期利率之间的关系是怎么来的

2)短期利率高低、长期利率高低是怎么和经济好坏对应起来的

3)下图的陡峭和平坦是在说什么?这个图啥意思?(老师讲的时候比较简略,我没有这方面基础知识,听不太懂)



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笛子_品职助教 · 2022年05月23日

嗨,爱思考的PZer你好:


1)短期利率和长期利率之间的关系是怎么来的

短期利率取决于现在的经济状况和央行的政策利率

长期利率取决于未来经济的预期,以及对未来短期利率的预期,决定长期利率的机制比较复杂。

在大多数情况下,长期利率和短期利率,是同向运动的,同涨同跌。但是短期利率波动性比长期利率大。

也就是说,涨息的时候,短期利率涨得快,长期利率涨得慢。降息的时候,短期利率降得快,长期利率降得慢。


2)短期利率高低、长期利率高低是怎么和经济好坏对应起来的

一个原理,短期利率波动性大于长期利率。

经济好,长短期利率都上升,但是短期利率波动大,所以升得快。收益率曲线扁平。

经济差,长短期利率都下降,但是短期利率波动大,所以降得快。收益率曲线陡峭。


3)下图的陡峭和平坦是在说什么?这个图啥意思?(老师讲的时候比较简略,我没有这方面基础知识,听不太懂)

曲线陡峭说明,长短期利率的利差扩大。

比如,短期利率降低得更快,长期利率降低得慢。

之前1年期利率2%,10年期利率3%。现在,1年期利率1%,10年期利率2.5%。这就是曲线变都陡峭。


平坦同理。长短期利率的利差缩小。

比如,短期利率上升得快,长期利率上升得慢。

之前,1年期利率1%,10年期利率2.5%。现在,1年期利率2%,10年期利率3%。这就是曲线变平坦。


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