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Ykit · 2022年05月20日

关于母公司standalone earning的计算


课堂例题中,standalone earning的计算有点不理解。

我们前面说到consolidation时候,consolidated NI=母公司NI+子公司NI-profit attributed to MI。那反过来如果要算母公司的standalone earnings,我理解=consolidated NI - 子公司NI + non-controling interest。第二个符号和例题里的计算是相反的。

请问我是不是哪里理解错了...

3 个答案

袁园_品职助教 · 2022年05月26日

嗨,从没放弃的小努力你好:


第二个问题的回答是这个:equity method权益法是一项合并,基本框架和原则是分享被投资企业的经营成果,具体的就是:

资产负债表上投资的账面价值=初始投资成本+(投资企业实现的净利润累计数-投资企业宣告发放的股利累计数)×投资企业持有的股份比例

当期投资收益=被投资企业当期实现的净利润×投资企业持有的股份比例


这道题里面的836已经是乘过投资比例的哦,对应教材的条件在这里,数字是改编过的。所以减掉的就是乘过比例的L公司的earning。你的理解是对的哦


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袁园_品职助教 · 2022年05月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


1.如果是consolidation method,说明这家子公司是被母公司实际控制的。说明它的生产经营、决策基本上都是依赖母公司的,那它产生的经营成果理应算入母公司的经营成果中。比如你投资了一家企业100%股权,它是你全资成立的负责美国销售的子公司,它其实就算是你母公司在美国的一个触角,比如它经营营收达3000万,你说把这家公司的营收从你母公司中去掉,你觉得合理吗?它是你100%的控股子公司,它的决策100%都是你做的。如果像跨国公司,把这些实际控制的子公司全部去掉,那么它的母公司其实就是一个壳公司。所以分析师在分析母公司中,并不应该去掉这些实际控制的子公司。

2.如果是equity method,说明这家子公司只是有重大影响,比如母公司派了一个董事,但是这个董事并不能决定这家子公司的生产经营,那么这家子公司产生的经营成果,并不是算是母公司的智慧结晶哦。比如你买了20%的A公司,A公司的实际决策还是那个股权比例80%的股东所决定的。A公司今年亏损1000万,你一定会说这和我没关系啊,我说了那个项目不能投,A公司的大股东非要投,那这个损失不能算作是我经营导致的失误,反之盈利也是这样的啊。所以分析师在分析母公司中,应该去掉这些非实际控制的子公司。

3.equity method权益法是一项合并,基本框架和原则是分享被投资企业的经营成果,具体的就是:

资产负债表上投资的账面价值=初始投资成本+(投资企业实现的净利润累计数-投资企业宣告发放的股利累计数)×投资企业持有的股份比例

当期投资收益=被投资企业当期实现的净利润×投资企业持有的股份比例

4.mkt value decomposition这个知识点本身不重要,教材也是用一个case,给大家在分析时提供了一些需要注意的点。

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Ykit · 2022年05月26日

啊所以我的追问的这两个问题: 1. 意思是,如果是consolidation的话,就不存在mkt value decomposition? 2. 以及如果是equity method的话,也不应该减掉N全部的standalone earnings 吧,是不是应该*占股比例... 老师意思是,1. consolidation不存在mkt value decomposition,对吧。 以及第二个问题呢?

袁园_品职助教 · 2022年05月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


这道题是原版书的一道case题,本身题目很长,我们做例题时做了改变,case本身的条件,这个L公司是一个非控制的子公司,是适用Equity method的。

所以课本中是直接减掉它的earning。

然后减去的这个non-controlling interests和这个L公司不相关,但是题目没有明确交代是怎么产生的,我个人判断是N公司报表中投资的其他非自己能控制的投资项目产生的收益。


在这个知识点,我们需要明确,分析师在分析一家公司报表时,应该剔除这家公司不能实际控制的产生的收益,这个里面主要还是investment in associate,并不包括 consolidation。因为consolidation是母公司能直接控制的,因此它的收入和earings应该是要考虑在母公司里面。而investment in associate,说实话就是股权投资,你不能控制,那么这家公司产生的利润就不应该计入母公司的收入、效益分析中。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Ykit · 2022年05月21日

啊。。没太理解: 1. 意思是,如果是consolidation的话,就不存在mkt value decomposition? 2. 以及如果是equity method的话,也不应该减掉N全部的standalone earnings 吧,是不是应该*占股比例...

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