开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

无敌混世小魔球 · 2022年05月17日

关于convexity

为什么选A呀?不是bullet的convexity最小嘛?

1 个答案
已采纳答案

lynn_品职助教 · 2022年05月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


为什么选A呀?不是bullet的convexity最小嘛?

这里考察的不是convexity最小的知识点,免疫之所以要minimize convexity,是为了降低资产端现金流的离散程度,让它与负债现金流离散程度相匹配。

这道题单纯从资产的角度考虑,不考虑负债,面对收益率曲线非平行移动,哪个portfolio的value更稳定(也就是protection效果更好),结论是laddered可以提供更好的保护。

原理如下:

yield curve shift and twist是指收益率曲线的非平行移动,由于laddered portfolio现金流分散更均匀,所以不同时间点收益率变动不同带来的reinvestment risk更有可能相互抵消,所以,在面对收益率曲线非平行移动时,laddered portfolio可以提供更好的protectation,这是原版书的结论。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

  • 1

    回答
  • 1

    关注
  • 260

    浏览
相关问题