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杰西西 · 2022年05月16日

investment holding period

NO.PZ2018111302000005

问题如下:

According to the below data, what is the value of the Property A using the direct capitalization method?

选项:

A.

$15,714,286.

B.

$18,333,333.

C.

$22,000,000.

解释:

C is correct.

考点:直接折现法估计房地产价值

解析:直接折现法下,用Year 1 NOI /going-in cap rate = 1,100,000/5% = 22,000,000

请问题干中的investment holding period 3年不是指持有3年么 怎么可以用永续年金来求呢

1 个答案

Lucky_品职助教 · 2022年05月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


这个房屋不管谁持有,都一直是有NOI的,当前投资者只投资三年,到第三年末的时候,不是平白无故就没有了,而是要把它卖出去,那么卖出去这个动作就会产生现金流,所以要三期的NOI加上最后一期卖掉的value一起折现算出current value。那么接下来就是要估计卖出去能卖多少钱了,这里的NOI4就是用来算terminal value的。

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NO.PZ2018111302000005 问题如下 Accorng to the below twhis the value of the Property A using the recapitalization metho $15,714,286. $18,333,333. $22,000,000. C is correct.考点直接折现法估计房地产价值解析直接折现法下,用Ye1 NOI /going-in crate = 1,100,000/5% = 22,000,000 为什么只计算第一年,不计算二三四年

2023-07-11 21:53 1 · 回答

NO.PZ2018111302000005 问题如下 Accorng to the below twhis the value of the Property A using the recapitalization metho $15,714,286. $18,333,333. $22,000,000. C is correct.考点直接折现法估计房地产价值解析直接折现法下,用Ye1 NOI /going-in crate = 1,100,000/5% = 22,000,000 老师,您好!关于termincap-rate,能一下吗?谢谢!

2023-07-01 01:23 1 · 回答

NO.PZ2018111302000005 问题如下 Accorng to the below twhis the value of the Property A using the recapitalization metho $15,714,286. $18,333,333. $22,000,000. C is correct.考点直接折现法估计房地产价值解析直接折现法下,用Ye1 NOI /going-in crate = 1,100,000/5% = 22,000,000 使用recapitalization mol计算的原理没有问题,我的问题在于课堂上老师不是说只有当rent在租赁合同期内恒定的时候体现bonlike特性才使用一阶段模型吗?本题持有3年期间内,NOI保持6%的增长不适用一阶段模型啊?我理解使用两阶段模型计算如下TV=NOI4/(re-g)=NOI4/Rn=1,310,000/6%=21,833,333.33CFO=0CO1=1,100,000CO2=1,166,000CO3=1,236,000+21,833,333.33=23,069,333.33I/Y=7CPT NPV=20,877,914.76

2023-06-20 16:40 1 · 回答

NO.PZ2018111302000005 请问reincome approach下不是用termincrate吗,为什么直接用going-in crate呢

2022-02-17 14:00 1 · 回答