开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

早睡早起快乐学习 · 2022年05月15日

一道经典题里的问题

解析里说到一句,说C用了最小的securities,却有最低的active risk,active risk不是越大越好吗?越大说明和benchmark越不像,主动投资做得好呀。。


4 个答案

笛子_品职助教 · 2022年05月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


啊这。。。可是李老师的讲解视频和答案解析都说到了:“C用了最少数量的securities,却有最低的active risk”。 感谢老师的解答和打比方,但我这道题就是不懂“C用了最少数量的securities,却有最低的active risk”要怎么理解,这也是我最开始想问的(挠头


理解3件事。

1)如何判断risk effieicent。最高的active share,最低的active risk,就是risk eficient,从这个角度,这题直接可以选了,其他指标不用看了。

2)number 如何用,用于判断active share。一般默认benchmark中的股票数量很多,因此也默认,portfolio中,number越多,active share越小。number越少,active share越大。

3)本题中,number最少的是March,active share也最大。符合number与active share的关系。


所以,老师说,最少的number,最低的active risk,就等于是,最大的active share,最小的active risk。


总之,你记住两个公式吧

1)risk efficient,要看,active share/active risk,哪个最大。/表示除法。

2)默认,number与active share反相关。number越多,active share越小。number越小,active share越大。


1)和2)联合起来,就能得出,最小的number(代表最大的active share),最低的active risk,综合起来就是risk efficient(active share/active risk,最大)

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

笛子_品职助教 · 2022年05月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


可是这道题并没有给benchmark的数量呀?我是想问像这道题里比较三个portfolio哪个最risk-efficient,从number of securities角度要怎么理解呢?


这道题不能从number of securities来理解。这道题已经给出了active share和active risk的数据,只看这2个就可以了。

如果给了benchmark的股票数量,也给了portfolio的股票数量,但是没给active share,那么你再根据portfolio的股票数量来推断active share。


当然一般来说,默认benchmark的股票数量是非常多的,在这个默认前提下,portfolio的股票越多,与benchmark的股票数量差距越小,active share越小。


打个比方吧:

active share就是核酸检测。

number of securities就是抗原自测。

核酸检测是确诊的金标准, 只认核酸检测。但是如果在某一些情况下无法进行核酸检测,那么就可以抗原自测。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

笛子_品职助教 · 2022年05月17日

嗨,努力学习的PZer你好:


那number of securities这个角度又要怎么考虑呢老师?


number Of securities用来判断active share。portfolio的股票数量与benchmark的股票数量,相差越大,active share越大。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

笛子_品职助教 · 2022年05月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


说C用了最小的securities,却有最低的active risk,active risk不是越大越好吗?越大说明和benchmark越不像,主动投资做得好呀。


active risk不是越大越好,越大说明风险越大,虽然与benchmark不像,但是承担了很高的风险。

active share才是越大越好,越大说明与benchmark越不像。


另外题目问的是risk efficiency


risk efficiency的条件是:

有高的active share,和低的active risk。表明,portfolio与benchmark不像,基金经理主动投资做得多,但是承担的风险却不大。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

  • 4

    回答
  • 4

    关注
  • 387

    浏览
相关问题