这里不是为了说明benchmark不应该反应系统性风险吗？
为了证明劳动所得的程度。
为什么是A和S的相关性为0更好，为0能代表什么
为什么是E和S的相关性为1更好，如果说E与A无关，不就说明收益不是劳动所得吗？不是不好吗？
吴昊_品职助教 · 2022年05月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
systematic bias，是系统性偏差，不是系统性风险。系统性偏差是指劳动部分和非劳动部分混在了一起，也就是A和S相关系数不为0。
一个好的benchmark，就是能很清楚地将劳动部分和非劳动部分切分开，因此好的benchmark不存在系统性偏差，也就是benchmark左边，可以无脑跟得到的部分和benchmark右边active的部分两者相关系数为0（即A和S相关系数为0，这是大原则），不能互相牵连。
同理，E=S+A，E和S完全正相关，就意味着E绝大部分可以被S来解释，有A没A都不影响E和S的关系，就说明S和A相关系数为0。也就是非劳动部分和劳动部分被切分的很清晰。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！