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稳如泰山 · 2022年05月15日

如题

NO.PZ2018062002000096

问题如下:

Market overreactions can be explained by an investors' degree of:

选项:

A.

risk aversion.

B.

loss aversion.

C.

market confidence.

解释:

B is correct.

Behavioral theories of loss aversion can be used to explain market overreaction, for investors dislike losses more than comparable gains (i.e., risk is not symmetrical).

考点:Behavioral Finance

在损失厌恶的影响下,投资者对损失的敏感程度高于获利(这是一种做过度反应),从而使得投资者较长期的持有亏损资产,同时又过快的卖出获利的投资。

另外,如果市场投资人都是理性的,那么就不会出现market overreaction。会出现市场的过度反应,是由投资人的行为偏差导致的,A和C选项都不属于行为偏差,只有B是,所以选B。

过度反应:本应该跌到3块,结果超跌到2块。意味卖盘过多,市场过度悲观;本应该涨到10块,结果涨到了11块,市场过度乐观。涨跌区间在2-11块,过度了。

而损失厌恶是盈利卖得早,亏损卖得迟。还没涨到10块,在9块就卖了,跌到4块就不想卖了,涨跌区间在4-9块。


感觉得出了相反的结论。


所以过度反应是不是 是风险偏好者和过度悲观者引起的

2 个答案
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王园圆_品职助教 · 2022年05月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,首先,这道题其实是原版书的结论,请看以下原版书截图


第二,要从真实的股票市场反映出的现象出发:股票市场有一个重要的现象——尖峰肥尾加左偏:就是股市收益率并不是正态分布的,大部分的人收益率都是负的,并且收益率为负的人数特别多,只有少部分人收益率是正的,并且正收益的程度也远没有负亏损的程度高。这种现象的原因之一就是人们的over reaction。因为当市场出现大跌的时候,人们由于厌恶亏损,害怕亏得更多,就会急于将手中股票卖掉,当市场上所有人都出现这种厌恶风险得行为时,踩踏事件就发生了,股票就会跌得停不下来,最后人们虽然股票卖出了,但是亏损惨重。

而当股票上涨时,人们由于loss aversion,就会倾向于喜欢提前获利了结,最后导致人们的正收益比较低,无法和亏损时的巨亏相平衡.

以上两种行为就可以部分解释尖峰肥尾加左偏的市场现象。

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努力的时光都是限量版,加油!

稳如泰山 · 2022年05月17日

嗯嗯!原来过度反应是指人的行为,不是指价格

王园圆_品职助教 · 2022年05月17日

嗨,从没放弃的小努力你好:


好的同学,理解了就好

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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NO.PZ2018062002000096问题如下 Market overreactions cexplaineinvestors' gree of:A.risk aversion.B.loss aversion.C.market confince. B is correct.Behaviortheories of loss aversion cuseto explain market overreaction, for investors slike losses more thcomparable gains (i.e., risk is not symmetrical).考点BehaviorFinance在损失厌恶的影响下,投资者对损失的敏感程度高于获利(这是一种做过度反应),从而使得投资者较长期的持有亏损资产,同时又过快的卖出获利的投资。另外,如果市场投资人都是理性的,那么就不会出现market overreaction。会出现市场的过度反应,是由投资人的行为偏差导致的,A和C都不属于行为偏差,只有B是,所以选​overreaction不一定是损失导致的,比如有上涨趋势时疯狂加仓也属于overreaction,为什么不是risk aersion而是loss aersion呢

2024-10-05 00:11 1 · 回答

NO.PZ2018062002000096问题如下 Market overreactions cexplaineinvestors' gree of:A.risk aversion.B.loss aversion.C.market confince. B is correct.Behaviortheories of loss aversion cuseto explain market overreaction, for investors slike losses more thcomparable gains (i.e., risk is not symmetrical).考点BehaviorFinance在损失厌恶的影响下,投资者对损失的敏感程度高于获利(这是一种做过度反应),从而使得投资者较长期的持有亏损资产,同时又过快的卖出获利的投资。另外,如果市场投资人都是理性的,那么就不会出现market overreaction。会出现市场的过度反应,是由投资人的行为偏差导致的,A和C都不属于行为偏差,只有B是,所以选请问risk aversion和loss aversion怎么区别呢?

2022-09-09 19:09 1 · 回答

loss aversion. market confince. B is correct. Behaviortheories of loss aversion cuseto explain market overreaction, for investors slike losses more thcomparable gains (i.e., risk is not symmetrical).为什么c不对呢?过度自信也会造成overreaction呀

2020-09-06 07:43 1 · 回答

损失厌恶怎么体现涨过头会跌,跌过头会涨呢?

2020-08-09 19:38 1 · 回答