开发者:上海品职教育科技有限公司隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)｜3.2.5(安卓)APP下载

学习体验
App下载
手机上的品职教育

随时随地学习课程，支持音视频下载！
- 扫码下载品职教育APP
进入课程
登录 | 注册

ruby5ltc · 2022年05月14日

请问

NO.PZ2018062010000020

问题如下：

Bond L is sold for settlement on 17 July 2011, and its properies are shown below.

The full price that bond L will settle at on 17 July 2011 is closest to:

选项：

A.

102.36

B.

104.41

C.

103.65

解释：

B is correct.

$PV^{flat}=\frac{3.5}{(1+{\displaystyle\frac{6\%}2})^1}+\frac{\displaystyle3.5}{\displaystyle(1+\frac{6\%}2)^2}+\frac{\displaystyle3.5}{\displaystyle(1+\frac{6\%}2)^3}+\frac{\displaystyle3.5}{\displaystyle(1+\frac{6\%}2)^4}+\frac{\displaystyle3.5}{\displaystyle(1+\frac{6\%}2)^5}+\frac{\displaystyle103.5}{\displaystyle(1+\frac{6\%}2)^6}=102.71$

$PV^{full}=PV^{flat}\ast(1+\frac{6\%}2)^\frac{100}{180}=104.41$

考点：full price

解析：现在的时间点是2011.7.17，第一步是将未来六笔coupon折现到前一个付息日，也就是2011.4.7。我们之所以没有直接折现到2011.7.17是因为后面的现金流间距不同。

第二步是将102.71复利到2011.7.17，复利的过程并不是加上AI的过程。因为4月7日距离7月17日一共100天，所以次方是100/180。

1、为什么不是PVfull=PVflat∗(1+6%*100/360)?

2、是否accrued interest=PVflat∗6%*100/360？

3、是否可以这么理解：PVflat是2011年7月17日dealer的报价，因为不是付息日，所以当天的报价就等于上一付息日（即2011年4月7日）的报价?

添加评论

0
0

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2022年05月15日

嗨，爱思考的PZer你好：

解析中第一步算出来上一个付息日4月7号的值，这个值可以是Full price也可是Flat Price，因为在债券付息日当天没有AI，那么full price和flat price的数值是一样的。第二步将102.71复利到7.17就可以了，复利的过程并不是加上AI的过程。

flat price和full price是针对某一个时间点而言的，两者的差是AI，不同时间点对应的AI是不同的。不能将4.7的PV=102.71误认为是2014.7.17的flat price，只有7.17的flat+AI=7.17的full price。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

添加评论

0
0

1
回答
0
关注
393
浏览

我要回答关注问题

相关问题

NO.PZ2018062010000020 问题如下 BonL is sol for settlement on 17 July 2011, anits properies are shown below.The full prithbonL will settle on 17 July 2011 is closest to: A.102.36 B.104.41 C.103.65 B is correct.PVflat=3.5(1+6%2)1+3.5(1+6%2)2+3.5(1+6%2)3+3.5(1+6%2)4+3.5(1+6%2)5+103.5(1+6%2)6=102.71PV^{flat}=\frac{3.5}{(1+{\splaystyle\frac{6\%}2})^1}+\frac{\splaystyle3.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^2}+\frac{\splaystyle3.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^3}+\frac{\splaystyle3.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^4}+\frac{\splaystyle3.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^5}+\frac{\splaystyle103.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^6}=102.71PVflat=(1+26%)13.5+(1+26%)23.5+(1+26%)33.5+(1+26%)43.5+(1+26%)53.5+(1+26%)6103.5=102.71PVfull=PVflat∗(1+6%2)100180=104.41PV^{full}=PV^{flat}\ast(1+\frac{6\%}2)^\frac{100}{180}=104.41PVfull=PVflat∗(1+26%)180100=104.41考点full price解析现在的时间点是2011.7.17，第一步是将未来六笔coupon折现到前一个付息日，也就是2011.4.7。我们之所以没有直接折现到2011.7.17是因为后面的现金流间距不同。第二步是将102.71复利到2011.7.17，复利的过程并不是加上AI的过程。因为4月7日距离7月17日一共100天，所以次方是100/180。我直接是从2011/4/7～2014/4/7 算出来是6笔现金流。是需要从2011/7/17才开始往后看吗？

2023-04-10 07:22 2 · 回答

NO.PZ2018062010000020 怎么看出来是6？

2022-01-19 12:11 1 · 回答

NO.PZ2018062010000020 104.41 103.65 B is correct. PVflat=3.5(1+6%2)1+3.5(1+6%2)2+3.5(1+6%2)3+3.5(1+6%2)4+3.5(1+6%2)5+103.5(1+6%2)6=102.71PV^{flat}=\frac{3.5}{(1+{\splaystyle\frac{6\%}2})^1}+\frac{\splaystyle3.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^2}+\frac{\splaystyle3.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^3}+\frac{\splaystyle3.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^4}+\frac{\splaystyle3.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^5}+\frac{\splaystyle103.5}{\splaystyle(1+\frac{6\%}2)^6}=102.71PVflat=(1+26%)13.5+(1+26%)23.5+(1+26%)33.5+(1+26%)43.5+(1+26%)53.5+(1+26%)6103.5=102.71 PVfull=PVflat∗(1+6%2)100180=104.41PV^{full}=PV^{flat}\ast(1+\frac{6\%}2)^\frac{100}{180}=104.41PVfull=PVflat∗(1+26%)180100=104.41我算出来的AI=0.07*100*0.5*(100/180)=1.94, 然后用flpri减去AI,并不得中的结果啊

2021-04-08 20:51 1 · 回答

老师，为什么是100/180次方呀？

2020-09-29 22:45 1 · 回答