Forward

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嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好

同学这里的截图我根据老师的板书猜测是求远期合约的MTM的内容，因为实在看不出视频的班型和知识点哈。

关于forward合约求value这一点，我在这里详细说一下哈~

1.     为什么要有forward合约的MTM value的问题：

我们知道futures有每日盯市制度，可以每日结算盈亏。但是forward合约只有在合约到期的时候才可以计算盈亏，相比于futures我们就很想知道在某一时刻这个forward合约价值是多少，我们是赚是亏。于是就有了计算forward合约的MTM value的需求，这其实是二级衍生的知识点，在三级并不是考试重点。

2.     关于同学问的反向头寸：

为了方便理解和表述我们按照截图上的例子来说哈~比如我们long forward合约，期限是是90天，现在在t=30时刻，我们想知道这个forward合约价值多少。于是我们签反向的头寸（反向对冲，本质是对冲也就是抵消，必然是头寸相反才可以抵消嘛，所以叫做反向对冲），short forward合约，该合约60天后到期，因此新旧两份合约在最后是同一时刻到期的，同时是一买一卖，因此轧差得到了一个值，这个值折现到现在t=30时刻，即为现在这个forward合约的价值。

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