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Pina · 2022年05月11日

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老师好 1)这里为啥是short ? hedge ratio 为正的时候 要short? 怎么理解?


2)举的例子里说h=1.25 用1.25 份forward可以去对冲一份现货, 现在现货NP or size 是200M 所以用1.25*200M 的NP 的forward 去对冲,是吗?


3) 好像记得说只有swap中是签一份合约 然后来用NP 来定合约size的 , forward and futures 不是是用份数 来衡量合约大小的吗? 为啥这里也是用NP?怎么理解? 谢谢。

1 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年05月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

1.     这里老师只是举了个例子,情景是持有200million的外币资产,所以肯定担心外币贬值,因此需要short forward。Hedge ratio为1.25老师也有解释,是说1.25份的远期合约对冲一份现货。

2.     是的。“一份”只是一个方便的表述,也可以说一单位,所以当外币资产是200million的时候,需要的远期合约规模便是1.25乘以200million

3.     对于远期和期货,说份数或者说合约规模其实本质都是一样的,都是想看一下需要多少合约嘛。因为资产规模给的是200million,并且没有说一份合约的规模是多少,所以就直接说总的合约规模是1.25乘以200million了。这里毕竟就是举一个简单的例子嘛,所以不必那么细节,当然如果给到了一份合约的规模是多少,相除就可以得到具体是多少份的合约了。

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