我想问一下 这个题目是分现货和futures两部分的,但我不是很理解 为什么可以分为这两部分?为什么即能把钱存银行 还能用futures hedge?
还有就是这个题目里的CIO担心利率下跌,但是利率下跌,long方会获利,那为什么还要用futures hedge?
Hertz_品职助教 · 2022年05月11日
嗨,从没放弃的小努力你好:
同学你好
问题1:我想问一下 这个题目是分现货和futures两部分的,但我不是很理解 为什么可以分为这两部分?为什么即能把钱存银行 还能用futures hedge?
回答:咱们看一下题干哈,题干是说AM这个人在两个月后会收到一笔钱,然后拿到这笔钱后会投资3个月。因此他担心将来他拿到钱投资的时候,利率下跌了,这样对他不利,所以他需要使用一个期货合约来锁定利率。整个逻辑是这样子的哈。
问题2:还有就是这个题目里的CIO担心利率下跌,但是利率下跌,long方会获利,那为什么还要用futures hedge?
回答:他担心利率下跌,所以他应该long Eurodollar futures,为什么是long呢?
因为欧洲美元期货的报价是1-利率的形式,因此担心利率下跌,就是担心欧洲美元期货的价格上涨。那么对冲的逻辑是什么呢?逻辑是担心什么发生就做这件事发生可以带来收益的策略,所以担心利率上升就long Eurodollar futures了。
Long Eurodollar futures在利率下跌的时候获利,正是我们采取的这个策略的原因呀,这样才能对冲掉我们担心的风险啊。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!