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Chasechoi · 2022年05月10日

a和b分别是什么意思

NO.PZ2018113001000059

问题如下:

Which of the following statements is incorrect regarding the cross-currency basis swap?

选项:

A.

There is one exchange rate specified in the swap that is used to determine the notional principals in the two currencies, exchanged at inception and at maturity.

B.

In a cross- currency basis swap, the goals of the transaction are to achieve favorable funding rates

C.

The principal in the swap is exchanged only at the inception.

解释:

C is correct.

cross-currency basis swap中规定了一个汇率,这个汇率用于互换开始时和到期时计算交换的名义本金,所以该货币互换在期初和期末都需要交换本金,A表述正确,C表述错误。

使用cross-currency basis swap可以降低融资利率,B正确。


a和b分别是什么意思

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年05月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

1.     A选项:互换中约定好了一个汇率,用于合约开始和结束的时候确定交换的名义本金。简单一点说就是,currency swap在期初和期末交换名义本金使用的是同一个汇率。这也就是咱们说的currency swap可以规避汇率风险。

比如说,一家中国公司需要美元,一家美国公司需要人民币,于是他们进入了currency swap,约定名义本金按照CNY/USD=7的汇率进行转换。

那么对中国公司而言,期初的时候给美国公司7million人民币,会收到1million美元;

期间不论汇率怎么变化,也不论在合约到期的时候汇率变成了多少,在期末的时候仍然按照7的汇率换回来,即期末收到7million的人民币,还给美国公司1million的美元。

2.     B选项:说的是在cross- currency basis swap中,交易的目标是获得有利的融资利率。

这一点正确。正如上面的例子,中国的公司需要美元,但是因为美元不是他的本币,借美元的时候需要支付的利率肯定比美国公司借美元要贵;

同理,美国公司如果借人民币,成本肯定也比中国公司借人民币高;

于是这两家公司才进入了这样一个货币互换,各自在自己国家借钱然后换一下,这样都降低了融资成本,这也是currency swap出现的原因。

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