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三级冲冲 · 2022年05月09日

麻烦老师总结一下 多空看涨看跌期权 在执行价格变化时 对应的delta大小

mock答案里看到的一段解释

如果 DJX 的价格 = 91 美元,那么多头看涨期权(行权价格 = 88 美元)将在价内,其 delta 将接近 1.0。 空头看涨期权(行使价 = 94 美元)将

没钱了,并且(非常接近到期)它的 delta 将接近 0.0。 然后,整体 delta 非常接近 1.0。

希望老师根据上面这段话,总结一下类似的记忆点,比如

多头看涨期权,深度价内delta=1,深度价外 delta=0, 那么at the money是不是等于0.5?

多头看跌,空头看涨,空头看跌是啥情况呢

2 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年05月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好

考虑了时间价值后,对应的图如下;

如果不考虑时间价值,图如下

上面两张图均没有考虑期权费,因此纵坐标是payoff,如果考虑期权费只需对应向上向下移动即可,但整体图形走向不变。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Hertz_品职助教 · 2022年05月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

1.     Long call的delta:ATM时约为0.5,深度价内时接近1,深度价外时接近0;

2.     Long put 的delta:ATM时约为-0.5,深度价内时接近-1,深度价外时接近0;

3.     Short call的delta:ATM时约为-0.5,深度价内时接近-1,深度价外时接近0;

4.     Short put的delta:ATM时约为0.5,深度价内时接近1,深度价外时接近0。

关于记忆的小技巧,简单画出上面四种策略的图形(注意是画出考虑了时间价值的曲线图),然后做切线,看切线的斜率就是该策略的delta值了。这样不用特别的记忆,用到的时候画图看看就可以了。

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