而提到上午题，两个IPS就是不得不说的科目，因为每年铁打不动的2个个人IPS两个机构IPS，以及一个与个人IPS关联极其紧密的Behavioral Finance，加起来就有5个case，可谓占据了上午题的半壁江山。如果IPS不能写好，那上午题基本上凶多吉少。
所以有句话，叫做得IPS者得天下。
先说个人IPS，每年考试非常有规律，比如required rate of return的计算，写出两个increase，两个decrease ability to take risk的原因，time horizon、liquidity needs等，都是每年都会遇到的内容。虽然知道一定会考这些内容，但是纵使把历年真题都做了，再遇到也不见得会拿分。
所以个人IPS绝对属于那种很贱的学科，他就是喜欢看你看不惯他又干不掉他的样子。
所以，对于个人IPS，如何从历年真题中总结出规律，则是关键。
而对于机构IPS，考的最多的就是Pension，最近几年foundation与endowment考的逐渐多了起来，相比个人IPS，机构IPS则要简单很多，只要多做真题，也问题不大，因为机构IPS的出题也有很多规律和套路。
记得在准备IPS写作课的时候，我就把历年的IPS真题打印出来，贴在墙上，我就站在前面面壁思过，不停的看，反复看。看着满墙的真题，忽然有种Michelle在《prison break》中准备策划越狱的感觉。
就这样盯了有半个月。当你把同一种题型在不同年份间作比较，不同的客户类型间作比较的时候，规律自然就浮现出来了。
大家会发现IPS的知识并不难理解，可是要把题作对就没那么容易了。所以，要想解决IPS，把最近十年的IPS真题都做了，反复做，多总结，就会有心得体会。建议大家把2005年之后的IPS真题拿出来反复做，但是不能单纯的以做题为目的，要多花时间总结规律，只有把规律掌握了，才能应对变化。
那么，做题的时候，你该思考些什么问题呢？
我这边就以2008年的Q1为例，跟大家介绍一下我在做IPS的题目的时候都想些什么，作为参考。
看到这个客户有两个孩子，马上意识到这是一个潜在的陷阱，万一后面讲孩子的费用是每个人多少钱的时候，你需要乘以2才能计算出正确的费用。
题目中说的120,000BRL的税后工资，是ordinary Income tax，一定要看清楚税前还是税后，时间点在哪里。
通胀用英文字母表示，果然居心叵测，最好把数字写在旁边，防止考试的时候紧张找不到。
CF有些发生在时间点，有些发生在一段时间内，规则是期间内现金流统一折算到期末，比如工资和生活费。
每看到一个CF，都要注意CF发生的时间点/段，nominal还是real，税前还是税后（尤其要会区分pre-tax是什么tax）
信托有half转移，免税，我们关键是要计算有多少钱是可以被基金经理拿到的。
500,000现有资产投资在短期银行存款，说明below average willingness to take risk
买房子产生新的expense，mortgage，注意未来expense估计。
买房子的首付不算流动性需求，因为用信托的钱支付。
子女教育是一个contingent expense，会decrease ability to take risk
计算close-end的题目时候，注意pmt的符号，也要注意先付还是后付年金。
15,000,000的FV是一个nominal value,没说In today’s value（与2007年题目比较）
期初的资产值无所谓nominal还是real
个人IPS是必须每句话仔细理解才行的，因为每句话都有可能包含信息量，忽略了就可能出错。所以，要想在考试那么短的时间内把题目最多，那么每句话的正确理解方式就得在平时演练，才能在考试的时候快速反应。
这就像跑马拉松一样，平时不经常跑步的人，估计让你走下来半马都走不下来。这也是为什么练习对上午题是如此的重要。
因此，平时做题的时候，最好能像我刚才那样把要点都写下来，反复揣摩含义，确定正确的理解方式。
你会发现在确定time horizon的时候，income以及expense有期限的，都会影响time horizon的划分。
而横向比较历年真题，就能发现这个规律。
比如2006年Q1的子女赡养费，是到子女成年后即结束的。
而2012年的Q1中的annuity的产品也是有到期日25年的，与一般的年金是支付到死亡位置不同。
而关于生活费，2011年Q2的题目中提到夫妻一方有人去世，生活费会降低，这些都意味着一个time horizon的划分点。
另外，很多考过三级的同学都会出现这样一个现象，就是感觉上午题答的很好，但是出来的成绩缺非常差，不知道是什么原因。如果有这种困惑的同学，那么显然是因为答题方式不对了。
也就是说你写的文字没在点子上。那么如何写才是正确的写法呢？
其实这就需要你揣摩协会为什么但在三级考了essay question了。因为，他想看你是否具备跟客户沟通的能力了。这个特别像我们培训师讲课的时候，有经验的老师和没经验的老师最大的区别，就是好的培训师不仅能告诉你这个知识点是什么，更能告诉你这个知识点为什么，也就是让你知道这个知识点是为了解决什么问题而出现的。
所以，我们跟客户沟通的时候，面对客户的提问，你要给出自己的结论，同时也要给出支持的证据，最关键的，还得要跟客户解释清楚原因。不然客户是没有办法从证据中得出结论的。换句话说，上午题的应对方法，你至少要能够写出三句话：结论，证据，和原因。凡是上午题觉得写的挺好但是没有分数的，都是因为没有解释原因。
这个，最近年份的考试中也会明确的给出：Restating case facts is an incomplete justification and will not receive credit.
另外，你如果需要书面与客户沟通的时候，你的基本英文写作技巧也要具备的，不能显得太文盲，否则会让客户质疑你的专业性的。
但是，万一你英文水平实在有限怎么办？还好，IPS的问题都是很有规律的，你可以主动去背一些句型即可。
比如，每年一定会考哪些因素是会increase或者decrease ability to take risk的，以及判断风险承担能力是高是低，那么你完全可以从历年真题中挑一些写的比较好的句子总结出来并背诵。
比如，关于风险承担能力的句子，我从历年真题中整理出如下：
Long time horizon
[name] is young and has more human capital.
Large asset base that is more than sufficient
Could pursue a second career
Could reduce living expenses
Large margin for error allows them to accommodate volatility in the portfolio.
[name] could change plans
[name] has the flexibility to stop the annual payment to [name].
Has a flexible retirement date.
Opportunities for additional income exist.
They will receive [trust/payment].
[name] will potentially inherit a large sum of money.
[name] has stable income.
[name] has no debt.
Current income is significantly exceeds her current level of spending.
这些句子平时多写写，反正无非回答问题就是从这些句子中挑选合适的，最起码准备过的问题可以写的专业一点。
相信，这样准备考试，IPS就不是问题了。
今年的IPS课做了更多的总结归纳，相信可以更好的帮大家干掉IPS写作这个敌人。
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