小长假嗖地一下就过去了，但今年过五一明显没有往年那么紧张，毕竟往年的五一节就伴随着倒数30天的警钟，而今年由于考试推迟到623的缘故，我们还有53天呢。
有人说，然而，我好几本书都没看完呢。
有人说，然而，我看过的知识点都忘了。
有人说，然而，我做过的错题，一错再错。
有人说，然而，我已经没有信心了。
但其实，不用太过焦虑，毕竟这些情况人人都会遇到啊。
有时，真的看不进书，也可以去锻炼一下，听听音乐，看看电影放松一下。
你走过的弯路，每一步都算数
其实，我有时也觉得听完了基础强化，做完了课后题之后，隔一段时间重新做题的时候，知识点的印象就模糊了，做题也会错。可是，又会发现，重新翻看讲义的时候，再理解比第一次学习的时候印象深很多，而且时间缩短了。做过的错题，即使有些再做的时候还会再错，但是再做一遍的时候，看题目会自动浮现考点和陷阱点，老师视频里说过的话，也会一并从脑海里蹦出来。
最近听过一句话：你走过的弯路，每一步都算数。
深以为然。
老师近期关心了一下我的复习进度，问我觉得跟去年复习有什么不一样的地方，特别提醒我了一句，不能感觉差不多就过了，新的一年一定要比上一年有进步。
我想，为什么走过的弯路不会白走？是因为它都成为了你的经验。
比如，去年开始得晚了，今年特意提早了2个月开始。
比如，去年总是赶进度，今年会特意慢下来，边做题边总结。
比如，去年没有好好做原版书课后题，今年即使是写作题，也在纸上写了一遍，而不单是听老师的讲解。
其实，我也会慌啊，也会有看不进书的时候，但我还是努力要比去年再进步多一点，就会有信心一些。每次看不下去，就会找到去年的进度对照，努力让今年的进度基本比去年同期的进度要快一些，而今年又比去年要晚3周，保证了复习时间会宽裕一点，让上午和下午题都有足够的时间练习。
即使是第一次考也不用太担心，如果你的“弯路”是开始得太晚，你完全可以每天多投入一点时间学习，那就牺牲一点睡眠和娱乐时间咯。如果你的“弯路”是没有好的学习方法，那多向考友学习或者参考公众号又或是报个班都能提高效率呢。
我觉得问题的关键是，你能认识到自己走了“弯路”，而且你想改变，那你自然就会有相应的方法去解决它。那么这段弯路就没有白走。
魔鬼营VS保底计划
5月来袭，5月计划表自然是不能少的。其实现阶段的计划已经是参考了，都到了这个阶段，自然是能把可以投入的时间都砸进去是最好的。
魔鬼营计划如下：
这个月魔鬼营基本会完成经典题部分，6月不会有新的计划了，最后阶段自然是查缺补漏为主，而每个人的情况肯定是不一样的。
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保底计划如下：
而保底计划呢，5月基本上能完成一半的经典题，但如果有时间肯定建议也在5月完成，然后6月留给总复习，但如果确实来不及，至少也给总复习留10天时间吧。
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知识点分享
之前，我们每期周倒数文章都会为每个级别提供一个知识点的分享，希望大家可以在看文章复习小知识点的同时也学习一些别人好的学习思路。本期CFA一级二级都是分享组合，CFA三级分享个人ips。
一级•Portfolio construction-王大壮
Strategic asset allocation——SAA★战略的，看大方向
Tactical asset allocation——TAA★战术的，短期可进行调整
一、Strategic asset allocation: 配大类资产类别的大方向★
a) SAA 是基于: 客户的IPS&capital market expectation 长期资本预期. （更侧重于IPS）
b) 主要关注 long-term objectives .(只要客户的目标不变，大类资产类别的投资也不改变)
c) 决定了投资者所承担的systematic risks
二、Definition of Asset Classes：大类资产分类
a) 一个asset class 内部需要有similar characteristics, attributes, and risk-return
relationships.
b) 每个asset class 内部:high correlation. ；不同的asset classes 之间：lowcorrelation.
c) 在做SSA 时：选择不同的asset class 会使diversification效果更好.
三、Active Portfolio Management
a) Tactical asset allocation★: (积极主动管理组合的方式)
i. 抓short-term opportunities.
ii. 出于对短期资本市场的预期和短期机会的把握（目标是赚取超额回报）：TAA
可以与SAA 有一定的偏离.
b) Security selection（了解）: deviation from index weights on individual securities within an asset class. Depend on:
i. The manager’s skill
ii. The opportunities with in a particular asset class.
二级•Applications of the Fundamental Law-ly
分析application of fundamental law ：这块内容的目的仍然是考核active portfolio management。主动管理的能力可以分为两个类别：
1、根据实际情况作出判断（IC）；
2、把判断转换为action（TC），TC^2也IC转换为performance variance的比例；
但是每次成功的主动管理投资之间可能有联系，理论上来说每次独立不相关。那么perfomance variance应该是线性相加（TC1*IC1）^2+（TC2*IC2）^2.......=(TC*IC)^2*BR(每次能力不变），实际上每次主动管理之间是有相关性或者相似性，所以，BR=N/(1+(N-1)p)
IR（大好）=TC*IC*根号BR；IR=E(Ra）/sigma.a
二、TC和IC都是预测值，如果IC是实际值的情况下conditional，用IC实际值
三、在现实中，同一套用的越多，效果会衰减，每个manager会高估自己的IC和TC，BR也可能涉及完全相同的领域（同质化，不能多次相加，只能算一次）；
三级•Insurance and annuities-Sophia
本周我们想讨论的话题是：你们各自在我们今天讨论的学科（一级、二级组合，三级个人ips）有什么记忆偏方吗？又或者是复习中走过什么弯路。可以在留言区里分享，希望我们能抛砖引玉，大家都能互助获取更多的记忆偏方。
要是喜欢本栏目，还希望大家多多分享，多多点赞，给我们继续的动力呢！笔芯！
同时提醒大家记得打卡哦！
